The financial institutions incentives when they place financial assets with credit risk to retail investors /
Losada López, Ramiro, 1974-
The financial institutions incentives when they place financial assets with credit risk to retail investors / Ramiro Losada. - Madrid : CNMV, 2010 - 39 p. - Documentos de trabajo ; no. 43 2172-6337 . - Documentos de trabajo (Comisión Nacional del Mercado de Valores) no. 43 .
Bibliografía: p. 33-34.
1. Introduction -- 2. Expected utility and ambiguity -- 3. The model -- 4. The incentives of the ratail broker when it places an issue for retail investors -- 5. The social optimum benchmark -- 6. Regulatory solutions -- 7. Conclusions -- References -- Appendix.
Este documento analiza el conflicto de interés que surge cuando una institución financiera emite y coloca un activo financiero con riesgo de crédito entre los inversores minoristas. Se presentan y analizan cuatro medidas regulatorias destinadas a mejorar la protección de los inversores minoristas. Se muestra que, para este tipo de emisión, la medida regulatoria más efectiva es que el supervisor fije un límite al precio. Un enfoque cercano a esta medida sería que el supervisor solicitara valoraciones independientes de los activos financieros para proveer a los inversores y a sí mismo de una opinión fundada sobre el precio de la emisión.
INVERSORES INSTITUCIONALES
RIESGO DEL CREDITO
The financial institutions incentives when they place financial assets with credit risk to retail investors / Ramiro Losada. - Madrid : CNMV, 2010 - 39 p. - Documentos de trabajo ; no. 43 2172-6337 . - Documentos de trabajo (Comisión Nacional del Mercado de Valores) no. 43 .
Bibliografía: p. 33-34.
1. Introduction -- 2. Expected utility and ambiguity -- 3. The model -- 4. The incentives of the ratail broker when it places an issue for retail investors -- 5. The social optimum benchmark -- 6. Regulatory solutions -- 7. Conclusions -- References -- Appendix.
Este documento analiza el conflicto de interés que surge cuando una institución financiera emite y coloca un activo financiero con riesgo de crédito entre los inversores minoristas. Se presentan y analizan cuatro medidas regulatorias destinadas a mejorar la protección de los inversores minoristas. Se muestra que, para este tipo de emisión, la medida regulatoria más efectiva es que el supervisor fije un límite al precio. Un enfoque cercano a esta medida sería que el supervisor solicitara valoraciones independientes de los activos financieros para proveer a los inversores y a sí mismo de una opinión fundada sobre el precio de la emisión.
INVERSORES INSTITUCIONALES
RIESGO DEL CREDITO