Macroeconomics and financial crises : bound together by information dynamics /
Gorton, Gary B.
Macroeconomics and financial crises : bound together by information dynamics / Gary B. Gorton, Guillermo L. Ordoñez. - 1st edition - xvi, 192 páginas : gráficos, tablas
Bibliografía : páginas 183-190.
List of figures -- List of tables -- Preface -- 1. Crises, credit, and macro facts -- 2. Collateral and information -- 3. Credit booms and financial crises -- 4. Technology and financial crises -- 5. The crises prevention role of stock markets -- 6. The crises-fighting role of central banks -- 7. Financial thoughts -- Appendix A: proofs -- Appendix B: additional tables and figures -- Notes -- Bibliography -- Index.
No hay mayores perturbaciones en el funcionamiento de las economías que las crisis financieras. Sin embargo, antes del crack de 2007-2008, la macroeconomía incorporaba las crisis financieras simplemente como perturbaciones negativas, como los terremotos, sin considerarlas un fenómeno intrínseco de la evolución de variables macroeconómicas como el crédito, la inversión y la productividad. Macroeconomía y crisis financieras replantea cómo el cambio tecnológico, los auges crediticios y la producción endógena de información se combinan para generar crisis financieras como reacciones inherentes y recurrentes a la dinámica macroeconómica.
Gary Gorton y Guillermo Ordoñez identifican la deuda a corto plazo, las garantías y la información como elementos comunes presentes en todas las crisis financieras. La deuda a corto plazo es un elemento crítico para almacenar valor durante periodos cortos sin temor a pérdidas, pero es necesario que haya una garantía que respalde la deuda. Y lo que es más importante, la garantía debe ser tal que ningún agente quiera producir información sobre su calidad. La deuda respaldada por este tipo de garantía es insensible a la información. Gorton y Ordoñez argumentan que, durante un boom crediticio, a medida que más y más empresas obtienen préstamos, la economía alcanza un punto de inflexión en el que la producción de información se vuelve demasiado tentadora, perturbando la deuda a corto plazo y dejando a la mayoría de las empresas fuera del mercado crediticio.
Macroeconomía y crisis financieras, que muestra cómo una crisis financiera es un acontecimiento informativo desencadenado por la dinámica de las variables macroeconómicas, ofrece nuevas perspectivas sobre las intrincadas relaciones entre la macroeconomía y las crisis financieras.
Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com
9780691227016
CRISIS FINANCIERA
MACROECONOMIA
CREDITOS
TECNOLOGIA
BANCO CENTRAL
BOLSA
ANALISIS MACROECONOMICO TEORIA MACROECONOMICA BOLSA DE COMERCIO BOLSA DE VALORES PARQUET
332
Macroeconomics and financial crises : bound together by information dynamics / Gary B. Gorton, Guillermo L. Ordoñez. - 1st edition - xvi, 192 páginas : gráficos, tablas
Bibliografía : páginas 183-190.
List of figures -- List of tables -- Preface -- 1. Crises, credit, and macro facts -- 2. Collateral and information -- 3. Credit booms and financial crises -- 4. Technology and financial crises -- 5. The crises prevention role of stock markets -- 6. The crises-fighting role of central banks -- 7. Financial thoughts -- Appendix A: proofs -- Appendix B: additional tables and figures -- Notes -- Bibliography -- Index.
No hay mayores perturbaciones en el funcionamiento de las economías que las crisis financieras. Sin embargo, antes del crack de 2007-2008, la macroeconomía incorporaba las crisis financieras simplemente como perturbaciones negativas, como los terremotos, sin considerarlas un fenómeno intrínseco de la evolución de variables macroeconómicas como el crédito, la inversión y la productividad. Macroeconomía y crisis financieras replantea cómo el cambio tecnológico, los auges crediticios y la producción endógena de información se combinan para generar crisis financieras como reacciones inherentes y recurrentes a la dinámica macroeconómica.
Gary Gorton y Guillermo Ordoñez identifican la deuda a corto plazo, las garantías y la información como elementos comunes presentes en todas las crisis financieras. La deuda a corto plazo es un elemento crítico para almacenar valor durante periodos cortos sin temor a pérdidas, pero es necesario que haya una garantía que respalde la deuda. Y lo que es más importante, la garantía debe ser tal que ningún agente quiera producir información sobre su calidad. La deuda respaldada por este tipo de garantía es insensible a la información. Gorton y Ordoñez argumentan que, durante un boom crediticio, a medida que más y más empresas obtienen préstamos, la economía alcanza un punto de inflexión en el que la producción de información se vuelve demasiado tentadora, perturbando la deuda a corto plazo y dejando a la mayoría de las empresas fuera del mercado crediticio.
Macroeconomía y crisis financieras, que muestra cómo una crisis financiera es un acontecimiento informativo desencadenado por la dinámica de las variables macroeconómicas, ofrece nuevas perspectivas sobre las intrincadas relaciones entre la macroeconomía y las crisis financieras.
Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com
9780691227016
CRISIS FINANCIERA
MACROECONOMIA
CREDITOS
TECNOLOGIA
BANCO CENTRAL
BOLSA
ANALISIS MACROECONOMICO TEORIA MACROECONOMICA BOLSA DE COMERCIO BOLSA DE VALORES PARQUET
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